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美元的波动下,对于大宗商品价格带来的影响

08-30

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所属类型:大宗商品

  国际大宗商品以美元计价,美元汇率将对大宗价格产生哪些影响?关注目前美元的震荡下,对于大宗商品带来的影响,以及美国的通胀下,对于当前大宗商品的影响,目前大宗商品呈现震荡下行的情况。目前需求的影响,大宗商品依旧是震荡下行的走势。

    

  国际大宗商品交易以美元计价,那么美元贬值就意味着购买同样单位的大宗商品需要支付更多的美元,即美元贬值一般会引起大宗商品价格上涨;反之如果美元升值,那么只需要更少的美元就能够购买到同样规模的大宗商品,即美元升值一般会引起大宗商品价格下跌。

  

  后续美元会呈现怎样的走势呢?我们认为,后续美元可能会是一个震荡走强的态势。决定美元走势的因素主要有三点:一是美国经济与全球经济的相对变动情况;二是美国的货币政策,一般美联储扩表,市场美元充裕,美元就会走弱;三是避险情绪,美元往往被作为避险资产,在市场避险情绪比较多的时候,美元也会走强。

  

  因为当前美国面临着较大的通胀压力,今年美联储货币政策会在边际上收紧。而且美国为了缓解通胀压力,也愿意将美元维持在一个较为强势的地位。在此背景下,后续美元可能会表现得比较强势,这会给大宗商品价格带来一定压力。

  

  另外,我们需要关注后续疫情的反复(比如病毒变异),对美联储货币政策的影响。如果疫情演变超预期,美国经济再次放缓,那么美联储宽松货币政策的退出需要更多时间,美元的表现会变弱。

  

  近期大部分大宗商品价格呈现震荡下行的态势。8月ICE布油下跌6.1%,LME铜下跌4.4%,SHFE螺纹钢下跌10.8%,DCE铁矿石下跌23%。当然也有少部分大宗商品表现不错,比如DCE焦煤上涨10.6%,DCE焦炭上涨9.8%。煤炭价格上涨更多是因为存在供给约束,受疫情影响,我国煤炭进口通过效率明显下滑,加上近期安全事故专项检查等,煤炭供给受到明显影响,推动近期煤炭价格表现比较强势。

  

  不过从后续看,大部分大宗商品依旧是一个震荡下行的走势。主要是因为需求端的支撑比较弱,可以预计的是今年下半年国内经济运行压力有所加大,而海外因为疫情的反复,美国等国家的经济修复也会受到影响。而现在全球大宗商品价格已经位于高位,在需求疲软的情况下,大宗商品价格很难继续维持高位。不过对于部分与新能源相关的大宗商品,因为有需求支撑,这类商品的表现会好一些。

  

  关注当前大宗商品的价格的表现,持续关注美元对于大宗商品价格的不断的影响。